C09903092-SwissNationalBank2010年央行訓練課程心得報告書

出國期間

2010-08-28 至 2010-09-18

前往地區

瑞士

出國人數

共 1 位

基本資料
系統識別號	C09903092
主題分類	金融保險
施政分類	期貨交易市場
計畫名稱	參加瑞士央行基金會「InstrumentsofFinancialMarkets」研習
報告名稱	SwissNationalBank2010年央行訓練課程心得報告書
電子全文檔	C09903092_1.doc
報告日期	2010-12-13
報告書頁數	23

其他資料
出國期間	2010-08-28 至 2010-09-18
前往地區	瑞士
參訪機關	瑞士央行
出國類別	其他
關鍵詞	MBS,spread,duration,cooperativeutilitymodel

計畫主辦機關資訊

計畫主辦機關

中央銀行

出國人員

姓名	服務機關	服務單位	職稱	官職等
官佳璿	中央銀行	外匯局	副研究員	薦任

報告內容摘要
本報告主要探討MBS之相關議題,第一部份為討論cooperativeutility房貸金融模式,由房貸金融機構組成合作組織,代替FannieMae及FreddieMac之發行並保證MBS的功能,FedNewYork於其近期研究報告中討論此一模式之結構及優缺點,並建議政府部門如何在此模式下,提供MBS保證機制,以降低系統風險對房貸金融及MBS市場之衝擊。第二部份探討MBS投資之利差計算方法及各風險因子所對應的duration風險指標。MBS利差計算方法包括常見的yieldspread、staticspread及OASspread。因MBS債券含有提前還款選擇權,其風險因子包含殖利率曲線變化(yieldcurvereshaping)、利率波動性(volatility)、房貸利率與公債之利差(currentcouponspread)及OASspread等,各項風險因子對應之風險指標(duration)顯示MBS價格對該風險因子的敏感度。
前往原始報告頁面：http://report.nat.gov.tw/ReportFront/report_detail.jspx?sysId=C09903092

報告內容摘要

本報告主要探討MBS之相關議題,第一部份為討論cooperativeutility房貸金融模式,由房貸金融機構組成合作組織,代替FannieMae及FreddieMac之發行並保證MBS的功能,FedNewYork於其近期研究報告中討論此一模式之結構及優缺點,並建議政府部門如何在此模式下,提供MBS保證機制,以降低系統風險對房貸金融及MBS市場之衝擊。第二部份探討MBS投資之利差計算方法及各風險因子所對應的duration風險指標。MBS利差計算方法包括常見的yieldspread、staticspread及OASspread。因MBS債券含有提前還款選擇權,其風險因子包含殖利率曲線變化(yieldcurvereshaping)、利率波動性(volatility)、房貸利率與公債之利差(currentcouponspread)及OASspread等,各項風險因子對應之風險指標(duration)顯示MBS價格對該風險因子的敏感度。

前往原始報告頁面：http://report.nat.gov.tw/ReportFront/report_detail.jspx?sysId=C09903092