C09302662-參加花旗資產管理公司舉辦之投資管理研討會

出國期間

2004-06-12 至 2004-06-25

前往地區

英國
美國

出國人數

共 2 位

基本資料
系統識別號	C09302662
主題分類	財政經濟
施政分類	證券、期貨
計畫名稱	參加花旗資產管理公司舉辦之投資管理研討會
報告名稱	參加花旗資產管理公司舉辦之投資管理研討會
報告日期	2004-09-16
報告書頁數	38

其他資料
出國期間	2004-06-12 至 2004-06-25
前往地區	英國美國
參訪機關
出國類別	其他
關鍵詞	FannieMae,FreddieMac,MBS,pass-through,提前還款,存續期間,債券凸性,CMO,Sequentials,PACs,TACs,Z-Bond,IO,PO,TBA,DollarRoll,OAS,TWR,IRR

計畫主辦機關資訊

計畫主辦機關

中央銀行

出國人員

姓名	服務機關	服務單位	職稱	官職等
周朝霞	中央銀行	外匯局	襄理	其他
鄭文欽	中央銀行	外匯局	二等專員	其他

報告內容摘要
本行外匯存底規模日益龐大,為追求較高的投資報酬,投資美國不動產抵押債券MBS市場已是未來投資主要考慮方向之一。不動產抵押債券市場主要分為Pass-through及CMO兩種。Pass-through尚有遠期合約市場TBA,以增加流動性。而Pass-through亦有類似Repo供作短期融通的DollarRoll市場。「提前償還風險」為MBS所面臨最主要的風險,因此,提前償還之原因,相關分析模型之研討,實務上交割及清算之規定,已是外匯資產管理人員必須具備的基本知識。本行外匯存底除自行投資之外,亦有部份委外操作,規模也是逐漸擴大。因此,對資產管理帳戶投資報酬率計算的認識,衡量經理人操作績效,決定增撥操作金額時點的良窳,也都是未來所必須加強的重點。
前往原始報告頁面：http://report.nat.gov.tw/ReportFront/report_detail.jspx?sysId=C09302662

報告內容摘要

本行外匯存底規模日益龐大,為追求較高的投資報酬,投資美國不動產抵押債券MBS市場已是未來投資主要考慮方向之一。不動產抵押債券市場主要分為Pass-through及CMO兩種。Pass-through尚有遠期合約市場TBA,以增加流動性。而Pass-through亦有類似Repo供作短期融通的DollarRoll市場。「提前償還風險」為MBS所面臨最主要的風險,因此,提前償還之原因,相關分析模型之研討,實務上交割及清算之規定,已是外匯資產管理人員必須具備的基本知識。本行外匯存底除自行投資之外,亦有部份委外操作,規模也是逐漸擴大。因此,對資產管理帳戶投資報酬率計算的認識,衡量經理人操作績效,決定增撥操作金額時點的良窳,也都是未來所必須加強的重點。

前往原始報告頁面：http://report.nat.gov.tw/ReportFront/report_detail.jspx?sysId=C09302662