| 英國老年人口的養老經濟來源有三方面,一是國家發給的養老金,一是職業退休金,一是個人為自己準備的退休金,由這三層支柱所組合的退休金制度。其中國家基本養老金（BasicStatePension）係由英國就業及退休金部門﹙DepartmentofWorksandPensions﹚負責收支,由國立保險基金﹙NationalInsuranceFund﹚專款專用,係一種隨收隨付制度,未訂定自動費率調整機制,非儲金準備制度,故資金運用除存款外,僅能做隔夜拆款,面臨人口老化之財務需求,規劃將自2010年起女性申請基礎養老金之法定年齡由60歲逐步提高至65歲。第二支柱公共第二年金可由合約方式退出國家第二養老金,目前約有85%企業以合約方式退出,自行成立職業退休金或參加銀行、保險公司或私人機構提供之年金,無ㄧ定雇主及自營作業者亦納入強制加保投資型年金,第三支柱個人自提退休金可選擇參加雇主之職業退休金或投資型年金或私人年金,除加重雇主及個人責任外,並建立多元化、富彈性之退休選擇規劃方式。在英國退休基金有8成以上採取委外經營,仰賴產管理公司代操,因此私人部門資產配置可說是整個英國退休基金市場趨勢,投資上國外投資、私幕股票比率日益增加,並重視負債面評估訂定投資策略；而退休金機構又有9成以上委託退休基金投資顧問公司協助退休基金相關事務,舉凡大型機構法人、評估資產負債管理、資產配置、基金經理人遴選、績效考核等基金管理暨監督事項,甚至連退休基金應自行操作或委託經營亦為評估項目之一,對於基金經理人外部監控為該國產業重要不可或缺的ㄧ環,注重事前質與量的監控,對於委託契約之收回或終止並非以事後績效不彰為收回唯一考量,收回前之過渡經理人選任,收回後並分析績效不彰之理由,協助退休基金對基金經理人提出告訴並獲得賠賞的經驗亦相當寶貴。另2005年英國出現部分資產顧問公司開始成立投資部門,並推薦自己公司內部基金經理人,而退休基金投資顧問管理費用亦有改採績效顧問費用方式出現,未來將是可能的趨勢亦值得注意。 |