C09502764-債券基差交易BasisTrading介紹

出國期間

2006-10-08 至 2006-10-15

前往地區

美國

出國人數

共 1 位

基本資料
系統識別號	C09502764
主題分類	財政經濟
施政分類	財政金融
計畫名稱	參加UBS舉辦之投資研討會
報告名稱	債券基差交易BasisTrading介紹
電子全文檔	C09502764_1.doc
報告日期	2007-01-15
報告書頁數	39

其他資料
出國期間	2006-10-08 至 2006-10-15
前往地區	美國
參訪機關	UBSAssetManagement
出國類別	其他
關鍵詞	債券交易,基差,期貨,BasisTrading,Basis,Repo,ImpliedRepoRate,

計畫主辦機關資訊

計畫主辦機關

中央銀行

出國人員

姓名	服務機關	服務單位	職稱	官職等
吳昇翰	中央銀行	外匯局	四等專員	其他

報告內容摘要
本篇文章將探討基差交易（BasisTrading）。BasisTrading,或稱為Cash-and-CarryTrading,是同時買進（賣出）現貨債券並且賣出（買進）債券期貨,並從兩者的價差變化中獲利,屬於債券套利交易中的一種。BasisTrading和政府債券Trading皆和附買回市場（RepoMarket）有相當密切的關係。本篇文章除了檢視決定Basis的因素外、還深入討論BasisTrading的交易策略及分析方式。我們解釋了影響Basis的因素有YieldCurve斜率的變動、RepoRate的變動,Carry的變動、及期貨隱含選擇權價值的變動。我們也說明了何謂ImpliedRepoRate及CTD的機制和決定的方式。BasisTrading可說是將貨幣市場,債券現貨市場和期貨市場結合討論的最有效率的例子。透過此了解,我們也可以將債券期貨和現貨價格的彼此的關係做更緊密的聯結。
前往原始報告頁面：http://report.nat.gov.tw/ReportFront/report_detail.jspx?sysId=C09502764

報告內容摘要

本篇文章將探討基差交易（BasisTrading）。BasisTrading,或稱為Cash-and-CarryTrading,是同時買進（賣出）現貨債券並且賣出（買進）債券期貨,並從兩者的價差變化中獲利,屬於債券套利交易中的一種。BasisTrading和政府債券Trading皆和附買回市場（RepoMarket）有相當密切的關係。本篇文章除了檢視決定Basis的因素外、還深入討論BasisTrading的交易策略及分析方式。我們解釋了影響Basis的因素有YieldCurve斜率的變動、RepoRate的變動,Carry的變動、及期貨隱含選擇權價值的變動。我們也說明了何謂ImpliedRepoRate及CTD的機制和決定的方式。BasisTrading可說是將貨幣市場,債券現貨市場和期貨市場結合討論的最有效率的例子。透過此了解,我們也可以將債券期貨和現貨價格的彼此的關係做更緊密的聯結。

前往原始報告頁面：http://report.nat.gov.tw/ReportFront/report_detail.jspx?sysId=C09502764