2006-09-24 至 2006-10-03
共 1 位
| 系統識別號 | C09502767 |
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| 主題分類 | 財政經濟 |
| 施政分類 | 財政金融 |
| 計畫名稱 | 參加CalyonCorporationandInvestmentBank舉辦之中央銀行研討會 |
| 報告名稱 | MBS的評價：OAS模擬與實證分析 |
| 電子全文檔 | |
| 報告日期 | 2006-12-13 |
| 報告書頁數 | 51 |
| 出國期間 | 2006-09-24 至 2006-10-03 |
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| 前往地區 |
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| 參訪機關 | CalyonCorporationandInvestmentBank |
| 出國類別 | 其他 |
| 關鍵詞 | 房貸抵押債券（MBS）,提前清償（Prepayment）,選擇權調整利差法（OAS） |
| 計畫主辦機關 | 中央銀行 | ||||||||||
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| 出國人員 |
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| 完整之MBS評價模型應包括利率模型、提前清償模型及評價方法,利率模型本文採用Hull-White（1990）兩因子利率模型,提前清償模型採Bloomberg之提前清償模型（BPM）,評價模型採選擇權調整利差法（OAS）,以蒙地卡羅模擬法模擬5000次路徑,利率波動函數選擇利率交換選擇權波動結構,兩因子相關係數設定為-0.7,兩個回復平均速度參數值,分別為3﹪及50﹪,並分別變動以上各參數及其組合。模擬結果發現,回復平均速度越快,或利率波動越劇烈,或提前清償速度越快,OAS越大；反之,利率上升,模擬路徑次數增加,OAS縮小；另外,兩因子負相關時,OAS呈穩定狀態,而波動幅度隨履約價格與到期期限之變化,形成不對稱形狀。 |
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