| 面對全球人口老化,國際一致的退休金制度改革方向,係朝向確定提撥、完全提存制,並逐漸將老年所得的風險由家戶及個人承擔。美國的退休金制度可分為三層：社會保險金制度、職業退休金制度以及個人退休帳戶。在職業退休金及個人退休帳戶方面,已大致抵符合前述之改革方向,不致出現重大財務問題；惟公共退休金方面仍維持隨收隨付制,償債能力陷入危機。在投資規範方面,除社會保險基金僅限於投資美國國庫券之外,其他係遵循「審慎管理人」原則,基本上沒有投資限制,且多委外管理,提供多元選擇,以市場競爭提高退休基金之表現。相較於美國,臺灣退休金制度的改革起步較晚。再者,新制勞工退休金制度於2005年7月開始實施,未來龐大退休基金一旦投入金融市場,勢必產生重大影響。臺灣的勞退新制為以可攜式個人帳戶為主的確定提撥制,其改革方向符合國際趨勢,惟制度設計可參考美國經驗,並亟需提高報酬率。根據美國的經驗,若能妥善管理,退休基金對金融市場會產生市場深化、規模擴大、商品多樣化等諸多質與量的正面影響。惟安隆等弊案亦顯示,必須加強金融監理及公司治理,以防止可能之負面影響。由於臺灣為小型開放之經濟體,不宜冒然採用美國的「審慎管理人」原則,臺灣宜循序漸進放寬退休基金委外經營、投資股票、及國外投資比率等限制,並加強金融基礎建設、稅制規劃、總體經濟政策等配套措施。 |