| 摘 要2008年10月28及29日環球透視機構（GlobalInsightInc.）召開「2008年秋季世界經濟展望會議」,會中專家學者除發表全球總體與各區域經濟展望分析外,並就美國次級房貸風暴所引發之全球金融危機,探討其發生的原因、對金融面與經濟面的影響,以及啟示等。美國次級房貸危機所引發的全球金融風暴持續擴散,至2008年9月因多家大型金融機構發生倒閉或財務危機而使金融市場趨於嚴峻,重創美國經濟並波及歐亞各區域,全球景氣加速惡化,全球經濟正面臨二次大戰以來最險峻的危機。依據環球透視機構2008年12月預測,2008年全球經濟成長率為2.5%,2009年將降至0.2%,2010年將回升至2.7%。探討此次全球金融危機發生的原因,主要是美國由寬轉緊的貨幣政策促使房市泡沫化,而在次級房貸證券化下,次級房貸被包裝成債務抵押債券(CDO)等衍生性商品銷售至世界各地,一方面因房價下跌和房貸違約攀升,帶動相關金融商品價值重挫,金融機構陸續爆發財務危機或倒閉,造成金融市場恐慌,銀行信貸緊縮,市場流動性急速冷卻；另方面因國際金融市場與美國金融市場連動性高,進而引發全球金融海嘯。全球金融危機帶來金融面與經濟面的影響,不僅房市冷卻、信貸市場緊縮、股市重挫、全球約6,500億美元的財務損失,也使得全球經濟衰退和通貨緊縮風險升高。此次美國次級房貸危機的啟示包括：解除金融管制似應有限度、金融機構應落實內部風險控管、加強嚴格的金融監理、建立確實、具公信力之信用評等機制、加強國際金融監管制度等。此次出席環球透視機構舉辦之世界經濟展望會議,會中能與各地的經濟專家,就全球經濟情勢與全球金融危機進行研討,並順道拜會芝加哥大學商學院蔡瑞胸教授,請益有關金融危機對美國經濟影響之看法,獲益良多。此次美國發生金融危機值得我國警惕與省思,解除金融管制似應有限度、實施嚴格的金融監理、建立確實且具公信力之信用評等機制、加強國際金融監管制度等啟示都是我國可以參考借鏡之處。 |